美國為抑制債務收益率而採取的措施，可能預示著日本與美國將加強協調，以恢復市場穩定，並強調兩國都應整頓財政。

野村證券首席經濟學家森田京平表示：「美國和日本有可能同意合作，更關注財政可持續性，並向市場傳達這一點。」

上週，美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）出人意料地宣布了一項計劃，將長期政府債券的回購規模增加一倍。他表示，這將伴隨著一項改善美國財政健康的計劃。

財政部將從9月9日起，在每次操作中購買至少40億美元的政府債券，高於目前的20億美元。操作計劃每季進行一次，每週進行一到兩次。購買是按期限進行的，每種期限的債券每月會被納入一到兩次的操作中。

雖然財政部表示，擴大回購的目的是為市場提供更大的流動性，但許多分析師認為此舉是為了控制不斷上升的長期債務收益率。

美國10年期國債收益率自3月以來已上漲約70個基點，接近4.70%，部分原因是對赤字和通膨的擔憂。日本的長期債務收益率也已走高。10年期日本國債的交易價格約為2.90%，是30年來未見的水平。貝森特曾表示，日本利率上升可能會溢出到美國債務市場。

分析師和投資者普遍認為，貝森特在債務市場的大膽舉動，如同先前與日本協調干預貨幣市場一樣，是一次失敗。債務收益率迅速回落至先前水平，而日圓則失去了大部分漲幅。

美國總統唐納·川普表示，貝森特是自行其是，並未接獲增加回購的指示。

在基本面沒有改善且利率上升的情況下，支撐市場的努力被認為是短暫且無效的。

森田京平說：「如果日本長期債務收益率因通膨擔憂而上漲，將需要一定程度的升息，我們相信日本央行會這麼做。」「不過，財政政策方面也需要採取一些行動來支持日本央行的升息。」

日本央行可能已經面臨加速升息步伐的壓力。

7月下旬，當美國和日本聯手大規模協調干預以支持日圓時，貝森特表示干預會發出信號，並且需要後續政策。

一些分析師表示，美國也可能希望首相高市早苗（Sanae Takaichi）更強調財政紀律。高市早苗曾發表支持刺激經濟的言論，並一再表示她的政府將增加對危機管理和成長的投資。

這引起了分析師和投資者的懷疑，因為刺激需求的支出可能會進一步助長通膨，而許多日本家庭已經在艱難維持生計。

野村綜合研究所執行經濟學家木內登英（Takahide Kiuchi）週五在一份報告中寫道：「為了抑制美元走強、日圓走弱和長期債務收益率上升，川普政府可能會更加關注日本，因為日本被視為這些市場波動的震源之一。」

他表示，如果10年期日本國債收益率達到3%，日圓兌美元再次達到160日圓，美國可能會要求高市政府改變其財政政策方向。

一些日本官員認為高市的財政政策並非「擴張性」，並表示財政可持續性也是優先事項，但政府一直難以緩解市場的擔憂。

該政府尚未為削減雜貨消費稅等重大經濟舉措提供充分資金。