2月批發物價飆升，月增0.7%，經濟學家原預期為0.3%，而生產者物價指數（PPI）年增率現為3.4%，是自2024年2月以來最高的讀數。核心PPI（排除食品和能源）為3.9%。聯準會的目標是2%，而聯準會將於今日稍晚宣布利率決策。時機點，若要寬容地說，相當尷尬。
服務成本是問題的主要驅動因素，月增0.5%，這使得白宮偏好的關稅是通膨故事的說法變得複雜。投資組合管理費月增1%。證券經紀和投資建議成本跳升4.2%。商品價格上漲1.1%，食品上漲2.4%，新鮮和乾燥蔬菜飆升48.9%，這 at this point 讀起來不像是一個數據點，更像是一個來自您當地農夫市集的痛苦哀嚎。
更廣泛的背景讓這一切都不容易。油價目前交易價約為每桶100美元，今年以來已上漲超過70%，因為美國和以色列對伊朗的襲擊讓能源市場動盪不安。這些因素尚未反映在2月的數據中，這意味著今天的數據基本上是第二場風暴來臨前的平靜，而聯準會已經預見到這場風暴的來臨。
市場反應可預期。道瓊指數下跌200點，公債殖利率攀升，交易員將對下次降息的預期推遲到12月。市場普遍預計聯準會下午宣布利率時將維持利率在3.5%至3.75%不變，但現在可能會考慮在下次會議升息。準備好迎接鮑爾（Jay Powell）近來最不舒服的記者會之一……而他就是鮑爾本人。