儘管美國電動車（EV）產業動能減弱，加上關稅問題讓投資人感到緊張，通用汽車（NYSE: GM）去年仍輕鬆克服這些挑戰。

該公司第四季財報超出預期，達到自2015年以來最高的美國市場佔有率，股息提升20%，並授權新的60億美元股票回購計畫——這樣的表現相當不錯。然而，通用汽車在關稅和電動車獲利問題上仍面臨挑戰。以下將深入探討這家汽車製造商如何為投資人減輕部分壓力。

底特律汽車競爭對手通用汽車與福特汽車（NYSE: F）都因電動車獲利問題、排放規範變動及部分電動車補貼取消而受到影響，導致決策者重新考量產能與生產地點。福特因決定實質上停產現有款F-150 Lightning電動皮卡等調整，最終認列195億美元特別費用，以短期內轉向非電動車。

通用汽車同樣無法避免電動車帶來的痛苦，因縮減電動車產量相關的70多億美元費用影響淨利，第四季錄得33億美元虧損。這些特別費用未影響調整後盈餘，後者為華爾街預估的數字。

通用汽車預期全年電動車銷量可能下降，但儘管市場動能減弱，該公司預計2026年可將電動車虧損減少10億至15億美元。通用汽車執行長瑪麗·巴拉（Mary Barra）1月27日在CNBC表示：「我們認為在激勵措施取消、成長放緩的時期，我們處於有利位置，能有效降低成本，並比許多人預期更快達到獲利。」

通用汽車在電動車與內燃機車（ICE）銷售組合間取得平衡，同時也因關稅問題做出重大決策。例如，將別克緊湊型跨界車生產從中國移至堪薩斯州。此類調整短期內將花費約10億美元，但預期未來可降低關稅成本。

截至2025年，通用汽車的關稅總成本低於最初預估的35億至45億美元。管理層表示，透過成本削減與其他調整，已抵銷超過40%的關稅費用。這些措施將持續發揮效益，預計今年關稅成本將低於2025年。

對投資人而言，雖然關稅與電動車重組費用仍將影響公司獲利，但通用汽車已證明能克服挑戰，交出令人印象深刻的調整後盈餘、顯著現金流，以及在更具利潤的內燃機車與電動車未來間取得更均衡的發展。通用汽車的成長應具備持續性與獲利能力，預計2026年將是又一強勁年度。