距離輝達財報讓市場或交易員感到震驚，已經有一段時間了。

根據 Cboe LiveVol 的數據，期權定價在過去七個季度中有六個季度高估了輝達財報公布後的股價波動幅度，過去二十個季度中有十四個季度如此。財報公布前的預期波動率平均為 6.7%，而實際平均波動率為 4.6%。

也許這次交易員們變得更聰明了：上週五，這家全球市值最大公司的預期波動率觸及三月以來最高點，但隨著本週股價下跌，預期波動率也隨之下降，將目前的預期降至 5.9% 的波動幅度。

在股價自三月低點上漲 34% 並增加一兆美元市值後，這對黃仁勳領導的人工智慧巨頭來說，無疑是一次壓力更大的財報。近期歷史也增添了戲劇性，該公司股價在過去三次財報公布後均出現下跌，包括二月份的 5.5% 大跌。

Prosper Trading Academy 執行長 Scott Bauer 在電話中表示：「他們必須完全超出預期，例如指導預測超出 50%，股價才可能飆升。」「鑑於過去輝煌的業績數據和股價立即飆升然後回落的歷史，我想賣出一些期權權利金，並稍微看空。」

無論股價走向如何，僅僅是度過輝達的財報公布，就可能為下一個重大的市場變動掃除障礙。SpotGamma 的 Brent Kochuba 指出，由於輝達的財報，VIX 期貨價格在週四之前均處於高位。

Kochuba 在週二寫給客戶的信中表示：「我們持續認為 OPEX 後的市場修正是有道理的，而主要事件是輝達明晚的財報。」