全球X白銀礦業ETF（NYSEMKT:SIL）與VanEck黃金礦業ETF（NYSEMKT:GDX）皆提供集中的礦業曝險，但SIL以白銀為主，近期報酬與波動性較高；而GDX則專注於黃金，成本較低且更加分散。

SIL與GDX皆為投資人提供目標明確的礦業公司投資管道，但兩者在金屬類別與投資組合建構上有所差異。本文將深入探討兩者的成本、績效、風險及標的持股，如何形塑其對尋求貴金屬配置的投資者的吸引力。

Beta值衡量相對於標普500指數的價格波動性；Beta值是根據五年期週報酬計算。一年期報酬代表過去12個月的總報酬。

GDX的費用率為0.51%，相較於SIL的0.65%更為實惠。雖然SIL提供的股息殖利率略高，但差異不大，僅為1.0%對比0.6%。

GDX專門追蹤全球黃金礦業公司，將資產分散於55檔持股。其最大持股包括Agnico Eagle Mines Ltd (NYSE:AEM)佔9.25%、Newmont Corp (NYSE:NEM)佔8.88%，以及Barrick Mining Corp (NYSE:B)佔6.79%。GDX擁有19.7年的悠久歷史與305億美元的管理資產規模，顯示其在黃金礦業領域擁有深厚的流動性與穩固的地位。

相比之下，SIL將焦點限制在白銀礦業領域，擁有39檔持股。其前幾大持股為Wheaton Precious Metals Corp (NYSE:WPM)佔21.80%、Pan American Silver Corp (NYSE:PAAS)佔11.67%，以及Coeur Mining Inc (NYSE:CDE)佔7.88%。儘管兩檔基金皆為100%基礎材料類別，但SIL在前幾大持股的權重較高，顯示其投資組合更為集中，對於尋求特定白銀曝險的投資者而言，潛在波動性可能較高。

投資人或許也想考慮基金本身的多元化程度。GDX擁有55檔持股，沒有單一股票佔整體持股超過10%。另一方面，SIL僅有39檔持股，其中Wheaton Precious Metals佔其持股的21%以上。

總結來說，GDX與SIL皆為投資人提供多元化投資機會。儘管兩檔基金持有的是礦業公司的股票而非直接持有貴金屬，但它們仍然分別與黃金和白銀的價格呈現高度相關性。GDX的持股數量較多，費用率較低，且相較於其標的資產，其表現優於SIL。然而，SIL提供的股息殖利率較高，且近年來白銀的表現優於黃金。