荷姆茲海峽的關閉已在全球經濟引發連鎖反應，推高了從汽油到藥品的各種商品價格，並導致從噴射燃料到氦氣的短缺。這正以各種方式影響著市場上的大公司，從石油巨頭到航空公司。但這種關閉也可能影響到另一件事：您的信用評分。

美國與伊朗在這個佈滿水雷的海峽上的僵局，一些執行長表示可能需要一年才能完全恢復，這並不會導致您的信用評分下降，但卻導致銀行和其他貸款機構更密切地監控消費者信用，並收緊其核准流程。

「沒有人的信用評分因為伊朗而下降。但試試看，如果你有 670 的 FICO 分數，現在申請房貸會發生什麼事？」Credit Booster AI 的執行長兼創辦人 Alexander Katsman 表示，該公司是一個由人工智慧驅動的信用改善平台。

銀行家公開談論的信用事件類型，都是理論性質的，例如摩根大通執行長 Jamie Dimon 本週警告說：「我們已經很久沒有經歷信用衰退了，所以當我們經歷時，情況會比人們想像的更糟。可能會很糟糕。」

但 Katsman 表示，就目前而言，貸款機構正在收緊對消費者的影響——即使不是公開宣布，也是在內部進行。「他們不會宣布，也沒有新聞稿說『我們將最低門檻從 660 提高到 700』。這就是這樣發生的。」他說。

當承保的附加條件更嚴格，手動審核層級更繁瑣時，突然之間，六個月前還能順利通過的借款人，現在收到的是「我們會盡快回覆您」的電子郵件，但實際上從未收到後續訊息。

Katsman 表示，這已經在他的客戶身上實時發生了。

「上週有個客戶，FICO 分數 690，工作兩年，有 8,000 美元的存款。被拒絕了汽車貸款。同樣的條件在 2024 年 11 月卻毫無問題地獲准了。他的信用沒有改變。是風險胃口改變了。」他說，並補充說房貸方面情況更糟。

加州抵押貸款經紀公司 C2 Financial 的總裁 David Temko 表示，全球不穩定時期考驗著從貸款專員到貸款機構的每一個人的紀律，使得原本具有吸引力的信用檔案在某些（但非所有）貸款機構那裡被轉入拒絕堆。

「當風險上升時，您會看到擁有強大基礎設施和一致承保的機構保持穩定，而其他機構則會收緊附加條件，提高準備金，並重新審視那些以前幾天就能獲批的檔案。」Temko 說。

2026 年經濟中，消費者原本寄望於通膨下降能帶來較低的利率環境，但這場戰爭和油價飆升已經顛覆了中央銀行的政策制定假設。儘管新的聯準會主席可能很快上任，但如預期，本週的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議並未降息，交易員現在預計 2026 年全年都不會降息。

但這可能只會加劇本已艱難的信貸環境。

「即使利率下降，信貸的取得可能仍然會收緊，因為信心不會顯示在利率表上。」Temko 說。

「每個人都在關注利率，等待它們下降。但如果無法通過承保，降息就毫無意義。」Katsman 說，並指出在 640-700 分範圍內的貸款機構正在增加文件要求，這基本上相當於軟性拒絕。

個人理財專家、消費者信用卡比較網站 CardRates.com 的 Bobbi Rebell 表示，儘管地緣政治衝突與信用評分之間的聯繫很微妙，但確實存在。「貸款機構可能會將更大的不確定性納入定價，包括更高的通膨風險。就伊朗戰爭而言，我們已經看到通膨衝擊了美國經濟，這自然會讓他們更加謹慎。」Rebell 說。

三月份通膨飆升了 3.2%，超過了聯準會 2% 的目標。

「由於不穩定，他們正在為自己計入更高的風險，這反過來會影響他們選擇貸款的方式。」Rebell 說。

聯準會主席 Jerome Powell 在週三的 FOMC 會議記者會上指出，通膨「已經上升並處於高位」，他補充說，油價的壓力可能會持續下去。但他同時也指出，上漲的是短期而非長期的通膨預期，而長期前景則與央行 2% 的通膨目標一致。

至於 FOMC 內部的轉變，越來越多的成員（儘管仍是少數）投票反對保留機構傾向於降息的語言，「Powell 說，『很容易理解為什麼。』『這是一個好問題。對吧？您看到通膨在短期內有所上升，核心通膨現在是 3.2%，雖然只是朝錯誤方向稍微移動了一點，而且我們知道——你知道，來自海灣地區的總體通膨即將出來，我們不知道會是多少，我們只是——我們需要看看。』」

即使利率前景仍然傾向於最終降息，短期不確定性也會影響信貸市場。

「即使房貸利率下降，由於貸款機構希望控制風險，獲得信貸可能會更困難。這可能會讓消費者感到困惑，但重要的是要記住，信貸市場不僅關注利率——它們也關注風險和風險認知。」Rebell 說。

Adelphi 大學經濟學教授兼金融與經濟學系主任 Mariano Torras 表示，地緣政治衝擊直接轉化為更嚴格的信貸存在真實機制，而美伊戰爭就屬於這類衝擊。

「當不確定性飆升時，貸款機構顯然需要改變其行為，而不僅僅是提高利率。損失假設不斷上升，而那些在經歷了多年的資產負債表脆弱性之後已經謹慎的貸款機構變得更加防禦。」Torras 說。即使是邊緣的房貸通過了承保，可能也需要比戰爭前更高的首付款。

「即使總體利率下降——隨著聯準會領導層即將發生變動，這並非不可能——當越來越少的借款人符合資格時，信貸的實際成本可能會上升。」Torras 說。他稱之為「風險管道」，地緣政治衝擊不僅通過價格傳播，還通過獲取管道傳播。

根據 Katsman 的說法，獲得貸款的障礙正在不斷提高。「他們沒有直接說不，但他們要求的文件太多了，以至於人們放棄了。」他說，並指出一些客戶在嘗試申請房貸前檢查信用報告，結果卻產生了虛假的安心感。

Torras 表示，大多數家庭都能承受後果，即使是信用僅僅達到標準的家庭。但這意味著汽車貸款和房貸減少，導致消費疲軟。Torras 擔心，當前的信貸緊縮市場可能預示著更系統性的信貸崩潰將會是什麼樣子。「不一定是突然崩潰，而是一扇扇曾經敞開的門在穩定地關閉。」Torras 說。

同時，總部位於威斯康辛州麥迪遜的全國性抵押貸款貸方 Fairway Independent Mortgage 的分行經理 Jeremy Schachter 正在照常處理申請，但他擔心這場戰爭可能導致更長期的經濟衝擊，從而導致類似新冠疫情期間的信貸緊縮。「當世界上存在長期的不穩定時，貸款機構也會收緊其準則和風險承受能力。」Schachter 說。

在新冠疫情期間，貸款機構開始實施更嚴格的準則，尤其是在 જમ્બો 抵押貸款領域。他表示，投資者開始對收入穩定性提出更高的信用評分要求，需要更多文件，以及更多的驗證。

目前，一些貸款機構誓言堅持貸款的基本原則。

「我們不會僅僅因為地緣政治噪音而收緊承保標準。如果小企業繼續產生穩定的收入並履行其義務，資本將保持可用。」小企業貸款平台 Cardiff 的執行長 Dean Lyulkin 說。

Lyulkin 表示，核准率、還款行為和損失曲線大致上與伊朗衝突前的情況一致。

「我們每天都必須做出前瞻性假設，但穩定的實時指標具有很大的份量。」Lyulkin 說，並補充說，從申請流量和實時投資組合表現來看，信用質量仍然是關鍵。「一些貸款機構會變得焦慮並退出嗎？當然會。」Lyulkin 補充說，但任何退出的貸款機構都有可能將客戶流失給競爭對手。

對消費者而言，Katsman 說，如果計劃進行大額採購，現在至少要提前拉取信用報告。「人們查看 Credit Karma，看到和以前一樣的分數，就認為一切都沒問題。然後他們走進經銷商那裡，卻被嚇到了。」他說。他看到客戶在意外被拒後前來諮詢的案例激增，「不是因為他們的報告出了什麼問題，而是因為貸款環境在他們腳下發生了轉變。」他補充說。