博通（Broadcom）近期公布了其2026財年第一季的財報，投資人正因財報電話會議中的一項揭露而看好一檔鮮為人知的股票。具體來說，博通就銅質互連技術相較於共封裝光學技術的優勢發表了看法。
博通執行長霍克·譚（Hock Tan）表示，如果公司正在建構大型語言模型（LLM）並設計自己的 AI 資料中心，他們就需要越來越大的網域或叢集，以便盡可能直接連接 XPUs。譚補充說，直接連接銅纜是實現這一目標的最佳方式。
活躍電纜（AEC）製造商 Credo Technology（CRDO）的股價因此消息上漲，在3月5日盤中上漲近12%。由於博通對銅纜展現信心，CRDO 股價擺脫了企業可能轉向光學連接的擔憂。
話雖如此，讓我們更深入地了解 Credo。
Credo Technology 專注於設計對現代資料基礎設施至關重要的 وهو高速連接解決方案。該公司利用銅纜、數位訊號處理器、序列器/反序列器知識產權、重定時器和齒輪箱來開發 AEC。這些產品能夠在 AI 網路、雲端運算、超大規模環境和企業系統中實現高效的數據傳輸。
該公司透過其半導體業務和 IP 授權，為全球的超大規模資料中心營運商、原始設備製造商（OEM）和光學模組製造商提供服務。Credo 總部位於開曼群島的喬治城，市值為202億美元。
對高速銅纜和光學連接解決方案的爆炸性需求，推動了營收增長和強勁的獲利動能，導致 CRDO 股價快速飆升。在過去52週內，CRDO 股價上漲了150%。然而，該股今年迄今（YTD）已下跌24%。股價在2025年12月達到213.80美元的歷史新高，但目前已從該水平下跌49%。因此，該股今年的漲幅基本上已趨於平緩。
以預估本益比（forward-adjusted）來看，Credo 的本益比為52.1倍，高於行業平均的21.8倍。
Credo 於3月2日公布了其2026財年第三季（截至2026年1月31日）的業績。由於 AEC 和 IC 的需求持續增長，營收較去年同期（YOY）驚人地增長了201.5%，達到4.07億美元。
隨著營收飆升，Credo 的毛利率也擴大。該公司的非 GAAP 毛利率從63.8%增長到68.6%，而非 GAAP 營業利益率從31.4%增長到49.6%。非 GAAP 淨利從每股稀釋0.25美元增長到每股稀釋1.07美元。
由於 Credo 新增了 ZeroFlap 光學和 OmniConnect 等新產品，其總體市場規模已擴大了數十億美元。Credo 還收購了高速連接領域的 IP 創新者 CoMira Solutions。CoMira 的鏈路層、錯誤校正（ECC）和安全 IP 與 Credo 現有的擴展產品線相符，有助於公司改進這些產品。
對於2026財年第四季，預計營收將落在4.25億至4.35億美元之間。Credo 的非 GAAP 毛利率預計將在64%至66%之間，顯示出環比略有收縮。這，加上投資人的一些獲利了結，導致3月3日盤中股價下跌約15%。
華爾街分析師對 Credo 未來的獲利前景非常樂觀。他們預計2026財年第四季的每股收益（EPS）將較去年同期增長255%，達到0.71美元。對於2026財年全年，預計 EPS 將年增659%，達到2.20美元，隨後在2027財年增長41%，達到3.10美元。
在公司公布第三季財報後，CRDO 股價獲得了華爾街分析師的幾項正面重申。Susquehanna 維持對 Credo 的「正面」看漲評級，但將目標價從230美元下調至170美元。Mizuho 分析師 Vijay Rakesh 也表達了類似的看法，維持「跑贏大盤」的評級，但將目標價從225美元下調至200美元。
Rosenblatt 分析師採取了較為中立的態度，在第三季業績公布後維持「中性」評級，目標價為125美元。儘管 CRDO 股價在財報公布後下跌，Needham 的分析師重申了他們的「買入」評級，並維持220美元的目標價，這表明潛在的上升軌跡可能會保持不變。Needham 的分析師還將其2027財年營收預估從19.2億美元上調至20億美元，顯示出對 AEC 部署的持續動能如果持續目前的採用趨勢，將保持樂觀。
華爾街分析師對 Credo Technology 股票的看法普遍非常有利，總體給予其「強力買入」的評級。在評級該股票的16位分析師中，有14位給予「強力買入」，一位分析師給予「溫和買入」，還有一位給予「持有」評級。共識目標價200美元，代表較目前水平有82%的潛在漲幅，而最高目標價260美元，則意味著有136%的潛在漲幅。