美國與伊朗之間若爆發全面戰爭，在最糟情況下，可能導致油價飆升並引發經濟衰退。

隨著美國在中東地區進行大規模軍事集結，美國總統川普週四暗示，他將在未來十天內決定是否對伊朗發動攻擊。

Again Capital創辦人John Kilduff告訴CNBC：「伊朗局勢持續讓這個市場感到恐懼。伊朗將會製造一些麻煩，這也是市場正在定價的。」

川普曾警告伊朗，攻擊將「遠比」去年六月美國針對其核設施進行的有限空襲「糟糕得多」，但也為透過談判達成規範伊朗核計畫的協議留下了可能性。

由於交易員們已將軍事行動日益增加的風險納入考量，本週油價已上漲超過5%。市場最大的擔憂是，戰爭將擾亂通過荷姆茲海峽的石油運輸。

該海峽是全球石油貿易的重要咽喉點。根據諮詢公司Kpler的數據，2025年平均每日有超過1400萬桶石油和凝析油通過這條狹窄的水道，佔全球海運石油出口總量的三分之一。

Kpler指出，通過該海峽的石油約有四分之三運往中國、印度、日本和韓國。

伊朗革命衛隊週二在進行軍事演習時，部分關閉了該海峽數小時。根據半官方的Tasnim通訊社引述伊朗海軍少將Alireza Tangsiri的說法，若伊朗領導人下令，衛隊已準備好關閉該海峽。

Rapidan Energy創辦人、前總統喬治·W·布希政府的能源顧問Bob McNally表示：「伊朗可能比許多市場參與者想像的更長時間地擾亂荷姆茲海峽。」

McNally說，美國可能面臨類似於對葉門胡塞武裝長達52天的空襲情況，但情況會更糟。

這位能源策略師說：「伊朗擁有比胡塞武裝好得多的武器和好得多的海岸線來進行操作。」它還擁有大量的掃雷和短程飛彈儲備，可能使該海峽對商業運輸不安全。

McNally提到倫敦保險公司，並表示：「在這種環境下，勞合社不會允許或為通過荷姆茲海峽的油輪提供保險。」

McNally說，全球能源市場若沒有通過該海峽的石油，就無法平衡供需。他表示，長期的關閉將使油價飆升至每桶100美元以上，抑制需求，並可能引發經濟衰退。

McNally說，伊朗可能會計算，透過在美國11月中期選舉前摧毀經濟，來引發川普最擔憂的局面。

根據本月早些時候發布的一份研究報告，Rystad Energy預計，在美國與伊朗發生更廣泛衝突的情況下，油價將迅速上漲10至15美元。

但McNally也表示，川普擁有一系列廣泛的選項，包括封鎖或其他行動，這些行動的嚴重程度不及全面地區戰爭。

摩根大通全球商品策略主管Natasha Kaneva在週四的一份報告中表示，任何美國軍事行動「很可能是外科手術式的，旨在避免伊朗的石油生產和出口基礎設施。」她說，在打擊後的原油價格上漲「最終會消退，因為全球基本面仍然相對疲軟。」

高盛同樣認為，至少在其基本情境下，並未看到重大、持續供應中斷的風險，高盛石油研究主管Daan Struyven在接受CNBC採訪時表示。但他補充說，一場導致一年內損失100萬桶伊朗出口原油的衝突，將使原油價格上漲8美元，並迫使市場重新評估進一步升級的風險。

川普政府似乎對中東供應中斷的風險並不擔心。

能源部長Chris Wright在2月6日接受CNBC採訪時表示：「目前全球石油供應非常充足。」這讓總統在進行地緣政治行動時「有更大的籌碼，不必擔心油價瘋狂飆升。」