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Investing.com -- 2026年美國電子商務的增長速度超乎預期，前三季的年增長率約為10%，而年初時分析師預期為8%，部分原因歸功於AI驅動的Google和Meta廣告優化，提升了轉換率。
Bernstein估計第三季的增長率約為8.4%，而調整Prime Day時段後，第二季和第三季的總體增長率約為10.4%。第一季的增長率為9.7%。
該經紀公司表示，沒有單一原因可以解釋這種強勁的表現，但指出數位廣告的改善、消費者支出的韌性，以及來自Temu和Shein等線上零售商的競爭壓力減小，是主要因素。他們認為廣告的改善可能是一個持久的利好因素。
在第二季，美國前14大電子商務平台約佔商品總值的82%，較去年同期約增長3個百分點。在大型平台中，Shopify和Walmart的市佔率增長最多，而Carvana和eBay的表現也相對其規模而言更為出色。
Shopify在美國電子商務市場的市佔率從13.2%升至14.2%，而Walmart則從7.8%增至8.7%。亞馬遜的市佔率從42.3%微升至42.9%。
Bernstein估計，第二季Carvana的增長率為52%，Walmart為25%，eBay為24%，Shopify為21%，而亞馬遜為14%，整體市場為12%。
亞馬遜、Shopify和Walmart佔據了大部分額外的線上支出，儘管亞馬遜的增長速度慢於Walmart、Shopify、Carvana、eBay和Costco。
公司層面的因素也支撐了增長。亞馬遜正在擴展其日常必需品和當日達服務，而Shopify則受益於更大的企業客戶和國際擴張。
Wayfair的獎勵計畫佔其今年預計增長的近一半，而eBay則看到收藏品、二手商品、汽車零件和配件的需求有所增強。
Bernstein警告稱，較高的利率和不斷上漲的油價可能會對消費者支出造成壓力，儘管公司管理層普遍持樂觀態度。分析師目前預計2027年美國電子商務的增長將放緩。
如果明年的增長率保持在10%左右，Bernstein預計分析師將上調該行業的營收預測。然而，如果恢復到個位數中段的增長，可能會導致估值倍數下降。
Bernstein給予亞馬遜、Shopify和Wayfair「跑贏大盤」的評級，而eBay和Etsy則為「符合大盤」。他們估計線上零售滲透率為17%。
