美國經濟新增就業人數不如預期，失業率小幅攀升
就業報告公布後，市場預期聯準會升息幅度縮小，那斯達克指數飆升逾 1.5%，創下歷史新高
花旗銀行表示，在聯準會未重新定價的情況下，利率波動令人擔憂
Nike 因營收未達標且財測疲弱，股價下跌 9%，預示未來將面臨更多挑戰
正如我今天早上在 Fox Business 上所說，疲軟的非農就業報告將有助於降低美國公債殖利率，而這正是發生的情況。因此，希望聯準會不會在下次的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上調升關鍵利率。勞工部週五報告稱，九月份新增非農就業人數僅為 29,000 人，遠低於經濟學家預估的 84,000 人。七月和八月的非農就業報告也被向下修正了合計 60,000 人。九月份的失業率升至 4.2%，高於八月份的 4.1%。
製造業仍然非常健康。供應管理協會（ISM）週四宣布，其製造業指數從八月份的 54.6 小幅滑落至九月份的 54.5。新訂單指數表現強勁，從八月份的 53.7 上升至九月份的 55.3。我特別欣賞的是，積壓訂單指數從八月份的 51.8 大幅飆升至九月份的 56.4。總體而言，在 ISM 調查的 14 個行業中，有 12 個行業在九月份呈現上漲。
在貿易數據（可能扭曲 GDP 計算）公布後，第三季的 GDP 實際數字將會很有趣。商務部將第二季的 GDP 年增率從先前估計的 1.5% 上修至 2.2%。較高的美國出口、企業投資和消費者支出都被引用為上修 GDP 的原因。亞特蘭大聯邦準備銀行估計，第三季的 GDP 年增率將從先前的 5% 下調至 3.7%。
Bespoke Research 在我們最新的 Market Buzz 期刊中討論了標準普爾 500 指數的漲跌線（advance/decline line）已經下跌，顯示整體股市的廣度和動能正在衰退。然而，對我們來說，股市似乎只是在加倍押注那些將公布強勁第三季業績的股票，例如人工智慧和數據中心相關股票，以及許多能源相關股票。
第四季在季節性上通常表現強勁，而總統選舉週期的第三年也是四年總統任期中最強勁的一年。因此，從技術上講，你可能會問，更高的利率和聯準會的關鍵利率調升難道不會讓股市脫軌嗎？答案是肯定的，對於沒有潛在盈利增長的股息股票和價值型股票來說。然而，對於成長股來說，答案是否定的，成長股已經連續 12 年跑贏價值股。
