Investing.com -- EquipmentShare.com Inc. (NASDAQ:EQPT) 股價週四下跌 6%，此前做空機構 Blue Orca 發布一份針對該設備租賃公司的報告。
Blue Orca 表示，他們做空 EquipmentShare，因為他們認為公司未披露的承諾，為其設備投資計畫提供後盾，產生了數十億美元的隱藏負債，這可能損害其資產負債表和債券。
該做空機構質疑 EquipmentShare 的「OWN Program」，這是一種融資安排，公司利用第三方投資者來擴大其租賃車隊。Blue Orca 稱，與聯合創始人 Jabbok 和 William Schlacks 有關的經銷商和資本管道，透過承諾 EquipmentShare 將以優先損失擔保來後盾設備投資，並在投資期結束時回購設備，來吸引投資者。
該報告還質疑了有多少 OWN Program 代表了獨立的第三方資本。Blue Orca 表示，他們發現一個先前名為 Schlacks Rentals、現名為 Premiere Group 的實體，該實體最近在其網站上聲稱擁有超過 4.4 億美元的設備。根據報告，一位前公司高管告訴 Blue Orca，這些設備很可能已納入 OWN Program。
Blue Orca 表示，EquipmentShare 透過排除 OWN Program 分配給購買設備的投資者，不當誇大了其報告的設備租賃部門調整後 EBITDA 和相關利潤率。
報告指出，自八月以來，該公司最大的第三方投資者 Romulus Capital 已解鎖並開始出售股票。Blue Orca 表示，Romulus 在 2025 年起訴 EquipmentShare，指控其存在關聯方交易。
EquipmentShare 於一月上市，當時因其輕資產商業模式而享有高於同業的溢價。
